2019年3月7日，劉昆部長在記者會談到“鼓勵合法合規(guī)的PPP”，〔2019〕10號文（本文簡稱《意見》）的發(fā)布似是對“合法合規(guī)PPP”的解讀?！兑庖姟窂娬{(diào)“要牢牢把握推動PPP規(guī)范發(fā)展的總體要求、規(guī)范推進PPP項目實施、加強項目規(guī)范管理、營造規(guī)范發(fā)展的良好環(huán)境、各級財政部門協(xié)同配合抓好落實。”《意見》是PPP相關(guān)法規(guī)出臺前對PPP既往規(guī)范的總體梳理，也是對過去五年P(guān)PP項目實踐經(jīng)驗的系統(tǒng)總結(jié)，這與國家高質(zhì)量發(fā)展PPP的導(dǎo)向一致。
隨著PPP項目邊界條件的日趨清晰，《意見》要求各級財政要把規(guī)范運作放在首位，營造規(guī)范發(fā)展的良好環(huán)境，鼓勵民企和外資參與、引導(dǎo)保險資金、中國PPP基金加大股權(quán)投資力度、聚焦重點領(lǐng)域。但《意見》中也有未明確、存在理解誤區(qū)的部分，比如現(xiàn)有會計準(zhǔn)則下對社會資本自有資金的理解、明股實債的認(rèn)定等。本文擬結(jié)合2014年113號文以來的PPP相關(guān)政策及筆者自身的實務(wù)經(jīng)歷，就對《意見》主要內(nèi)容的理解，和各位專家一起探討。
01《意見》出臺的背景
截至2018年12月31日，財政部項目庫（包含項目管理庫和項目儲備清單）在庫項目總計12553項，總規(guī)模17.55萬億。（其中，管理庫在庫項目8556項，規(guī)模12.90萬億）自92號文發(fā)布之日至2018年12月31日，財政部PPP綜合信息平臺項目管理庫減少項目共計2137項，儲備清單減少項目共計4217項。2018年全年落地項目累計4691個、投資額7.2萬億元，落地率僅為54.2%；開工項目累計2237個、投資額3.2萬億元，開工率僅為47.7%。
2018年12月18日至21日于北京舉行的中央經(jīng)濟工作會議提到，“2019年是新中國成立70周年，是全面建成小康社會關(guān)鍵之年，做好經(jīng)濟工作至關(guān)重要。要以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，……堅持深化市場化改革、擴大高水平開放，加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，繼續(xù)打好三大攻堅戰(zhàn)，著力激發(fā)微觀主體活力，創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險工作，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，進一步穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期，提振市場信心，增強人民群眾獲得感、幸福感、安全感。”
12月27日至28日，全國財政工作會議根據(jù)中央經(jīng)濟會議精神，要求“強化政策支持和資金保障，加強地方政府債務(wù)風(fēng)險防控，加強地方政府債務(wù)管理，較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)模，積極防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和社會大局穩(wěn)定。”
《意見》響應(yīng)中央經(jīng)濟工作會議及全國財政工作會議精神，適時出臺，在整個PPP市場不容樂觀的情況下，猶如茫茫黑夜中的一盞明燈。
02《意見》對規(guī)范的PPP項目的要求
《意見》指出，規(guī)范的PPP項目應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
條件1.屬于公共服務(wù)領(lǐng)域的公益性項目，合作期限原則上在10年以上，按規(guī)定履行物有所值評價、財政承受能力論證程序；
【解讀1】
（1）PPP項目應(yīng)屬于公共服務(wù)領(lǐng)域，已成為廣泛共識：
①76號文規(guī)定，“政府和社會資本合作模式是在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域建立的一種長期合作關(guān)系。通常模式是由社會資本承擔(dān)設(shè)計、建設(shè)、運營、維護基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作，并通過“使用者付費”及必要的“政府付費”獲得合理投資回報；政府部門負責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價格和質(zhì)量監(jiān)管，以保證公共利益最大化。”
②發(fā)改2724號文規(guī)定，“PPP模式主要適用于政府負有提供責(zé)任又適宜市場化運作的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類項目。燃氣、供電、供水、供熱、污水及垃圾處理等市政設(shè)施，公路、鐵路、機場、城市軌道交通等交通設(shè)施，醫(yī)療、旅游、教育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老等公共服務(wù)項目，以及水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護等項目均可推行PPP模式。各地的新建市政工程以及新型城鎮(zhèn)化試點項目，應(yīng)優(yōu)先考慮采用PPP模式建設(shè)。”
③國辦21號文規(guī)定，“圍繞增加公共產(chǎn)品和公共服務(wù)供給，在能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、科技、保障性安居工程、醫(yī)療、衛(wèi)生、養(yǎng)老、教育、文化等公共服務(wù)領(lǐng)域，廣泛采用政府和社會資本合作模式，對統(tǒng)籌做好穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險工作具有戰(zhàn)略意義。”
④57號文規(guī)定，“地方各級財政部門要在能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、科技、保障性安居工程、醫(yī)療、衛(wèi)生、養(yǎng)老、教育、文化等公共服務(wù)領(lǐng)域，篩選征集適宜采用PPP模式的項目，加快建立項目庫。”
⑤結(jié)合本《意見》第四條營造規(guī)范發(fā)展的良好環(huán)境（三）聚焦重點領(lǐng)域，未提及實操中核心運營資源受限的“交通”、“教育”、“醫(yī)療”。
（2）合作期限原則上在10年以上：
57號文規(guī)定，“政府和社會資本合作期限原則上不低于10年。對采用建設(shè)-移交（BT）方式的項目，通過保底承諾、回購安排等方式進行變相融資的項目，財政部將不予受理。”
47號文明示 “申報示范項目要求具備的基本條件”： “合作期限原則上不低于10年”。
（3）按規(guī)定履行物有所值評價、財政承受能力論證程序：
92號文規(guī)定，“應(yīng)清退的項目……未按規(guī)定開展“兩個論證”。包括已進入采購階段但未開展物有所值評價或財政承受能力論證的（2015年4月7日前進入采購階段但未開展財政承受能力論證以及2015年12月18日前進入采購階段但未開展物有所值評價的項目除外）；雖已開展物有所值評價和財政承受能力論證，但評價方法和程序不符合規(guī)定的。”
此次《意見》明確，未經(jīng)法定程序選擇社會資本方的、未按規(guī)定通過物有所值評價、財政承受能力論證或規(guī)避財政承受能力10%紅線，自行以PPP名義實施的項目應(yīng)在限期內(nèi)進行整改；無法整改或逾期整改不到位的，已入庫項目應(yīng)當(dāng)予以清退，涉及增加地方政府隱性債務(wù)的，依法依規(guī)提請有關(guān)部門予以問責(zé)和妥善處置。
條件2.社會資本負責(zé)項目投資、建設(shè)、運營并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險，政府承擔(dān)政策、法律等風(fēng)險；
【解讀2】
財金〔2014〕113號文規(guī)定“原則上，項目設(shè)計、建造、財務(wù)和運營維護等商業(yè)風(fēng)險由社會資本承擔(dān)，法律、政策和最低需求等風(fēng)險由政府承擔(dān)，不可抗力等風(fēng)險由政府和社會資本合理共擔(dān)。”
54號文規(guī)定，“杜絕違法違規(guī)現(xiàn)象。……不得弱化或免除社會資本的投資建設(shè)運營責(zé)任，不得向社會資本承諾最低投資回報或提供收益差額補足，不得約定將項目運營責(zé)任返包給政府方出資代表承擔(dān)或另行指定社會資本方以外的第三方承擔(dān)。”
此次《意見》明確要求，通過簽訂陰陽合同，或由政府方或政府方出資代表為項目融資提供各種形式的擔(dān)保、還款承諾等方式，由政府實際兜底項目投資建設(shè)運營風(fēng)險的項目，已入庫項目應(yīng)當(dāng)予以清退，項目形成的財政支出責(zé)任，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為地方政府隱性債務(wù)，依法依規(guī)提請有關(guān)部門對相關(guān)單位及個人予以嚴(yán)肅問責(zé)。
實務(wù)中，有關(guān)風(fēng)險分配的爭論從未停息，一些項目僅原則設(shè)置風(fēng)險分配原則、生搬硬套113號文、54號文等，缺乏對項目情況的實際考慮，使某一方不合理或過度承擔(dān)一些風(fēng)險，為項目后續(xù)落地及長期穩(wěn)定運營帶來了風(fēng)險隱患。如某地合作期限為15年的特色小鎮(zhèn)PPP項目，項目內(nèi)容包括：會展廳、科研樓、會務(wù)接待用房等，約定穩(wěn)定運營5年后，將會務(wù)接待用房改造為五星級酒店，政府前期已做好設(shè)計，但對會務(wù)接待用房的設(shè)計不利于改造成五星級酒店，而在財務(wù)測算中，對改造成本考慮不周，卻對改造后的收益測算較高，使得社會資本中標(biāo)后，無法實現(xiàn)既定收益率，苦不堪言，正在啟動再談判程序。
基于此，我們建議實務(wù)中需要根據(jù)項目行業(yè)、特點等，以 “風(fēng)險分配優(yōu)化、風(fēng)險收益對等和風(fēng)險可控”為原則，根據(jù)不同的PPP項目設(shè)置風(fēng)險分配體系，切忌復(fù)制粘貼、生搬硬套。
條件3.建立完全與項目產(chǎn)出績效相掛鉤的付費機制，不得通過降低考核標(biāo)準(zhǔn)等方式，提前鎖定、固化政府支出責(zé)任；
【解讀3】
①92號文規(guī)定，“未建立按效付費機制。包括通過政府付費或可行性缺口補助方式獲得回報，但未建立與項目產(chǎn)出績效相掛鉤的付費機制的；政府付費或可行性缺口補助在項目合作期內(nèi)未連續(xù)、平滑支付，導(dǎo)致某一時期內(nèi)財政支出壓力激增的；項目建設(shè)成本不參與績效考核，或?qū)嶋H與績效考核結(jié)果掛鉤部分占比不足30%，固化政府支出責(zé)任的。”
②57號文規(guī)定，“對采用建設(shè)-移交（BT）方式的項目，通過保底承諾、回購安排等方式進行變相融資的項目，財政部將不予受理。”
③發(fā)改2724號文規(guī)定，“項目實施過程中，加強工程質(zhì)量、運營標(biāo)準(zhǔn)的全程監(jiān)督，確保公共產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、效率和延續(xù)性。鼓勵推進第三方評價，對公共產(chǎn)品和服務(wù)的數(shù)量、質(zhì)量以及資金使用效率等方面進行綜合評價，評價結(jié)果向社會公示，作為價費標(biāo)準(zhǔn)、財政補貼以及合作期限等調(diào)整的參考依據(jù)。項目實施結(jié)束后，可對項目的成本效益、公眾滿意度、可持續(xù)性等進行后評價，評價結(jié)果作為完善PPP模式制度體系的參考依據(jù)。”
④財政部對92號文解讀說明， “為貫徹PPP以運營為核心、以績效為導(dǎo)向的理念，推動PPP項目由重建設(shè)向重運營轉(zhuǎn)變，確保項目長期穩(wěn)定運行，《通知》在推動項目建立按效付費機制方面采取了以下舉措：一是要求政府付費與項目績效考核結(jié)果掛鉤，強化項目產(chǎn)出績效對社會資本回報的激勵約束效果，防止政府對項目各項支出承擔(dān)無條件的支付義務(wù)，使PPP異化為拉長版BT。 二是要求政府承擔(dān)的項目建設(shè)成本與運營成本均應(yīng)根據(jù)績效考核結(jié)果進行支付，且建設(shè)成本中參與績效考核的部分占比不得低于30%，防止當(dāng)前部分項目通過所謂“工程可用性付費”方式，以“項目竣工即應(yīng)支付”的名義，提前鎖定政府對建設(shè)成本的無條件支付義務(wù)，弱化項目運營績效考核的約束力。三是要求政府付費應(yīng)在項目合作期內(nèi)連續(xù)、平滑安排，防止為多上項目將財政支出責(zé)任過度后移，加劇以后年度財政支出壓力、導(dǎo)致代際失衡，同時也防止將財政支出責(zé)任集中前移，使社會資本快速回收大部分投資從而可以實現(xiàn)早期退出。”
此次《意見》明確要求，建立“完全”與項目產(chǎn)出績效相掛鉤的付費機制，社會資本方實際只承擔(dān)項目建設(shè)、不承擔(dān)項目運營責(zé)任，或政府支出事項與項目產(chǎn)出績效脫鉤的項目應(yīng)在限期內(nèi)進行整改。無法整改或逾期整改不到位的，已入庫項目應(yīng)當(dāng)予以清退，涉及增加地方政府隱性債務(wù)的，依法依規(guī)提請有關(guān)部門予以問責(zé)和妥善處置。
此條也是本《意見》最有爭議的一條，爭議基本集中在“完全”“一刀切”的付費機制上，擔(dān)心主要體現(xiàn)在兩個方面：①退庫、整改；②影響項目融資。建議對新項目設(shè)立更為科學(xué)的績效考核機制，實現(xiàn)項目的可操作性和對金融機構(gòu)的吸引力雙重目的；對既有項目，給予一定的寬限期“自查”修改方案及通過再談判修訂PPP合同等，以免影響項目正常建設(shè)、融資等，造成停工、窩工損失等。
條件4.項目資本金符合國家規(guī)定比例，項目公司股東以自有資金按時足額繳納資本金；
【解讀4】
①國發(fā)51號文規(guī)定，“城市和交通基礎(chǔ)設(shè)施項目：城市軌道交通項目由25%調(diào)整為20%，港口、沿?及內(nèi)河航運、機場項目由30%調(diào)整為25%，鐵路、公路項目由25%調(diào)整為20%。”此外，要求“金融機構(gòu)在提供信貸支持和服務(wù)時，要堅持獨立審貸，切實防范金融風(fēng)險。要根據(jù)借款主體和項目實際情況，按照國家規(guī)定的資本金制度要求，對資本金的真實性、投資收益 和貸款風(fēng)險進行全面審查和評估，堅持風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，自助決定是否發(fā)放貸款以及具體的貸款數(shù)量和比例。”
②92號文規(guī)定，“不符合規(guī)范運作要求。包括未按規(guī)定轉(zhuǎn)型的融資平臺公司作為社會資本方的；采用建設(shè)-移交（BT）方式實施的；采購文件中設(shè)置歧視性條款、影響社會資本平等參與的；未按合同約定落實項目債權(quán)融資的；違反相關(guān)法律和政策規(guī)定，未按時足額繳納項目資本金、以債務(wù)性資金充當(dāng)資本金或由第三方代持社會資本方股份的。”
③財政部對92號文解讀說明，“針對當(dāng)前部分PPP項目融資不到位、開工落地難，以及社會資本未實際出資或未按規(guī)定足額出資，推高項目杠桿率，降低項目公司風(fēng)險抵御能力的問題，《通知》在加強項目融資管理方面采取了以下舉措：一是要求社會資本按合同約定落實項目債權(quán)融資義務(wù)，防止項目因融資不能及時足額到位而擱置甚至失敗。 二是要求政府和社會資本雙方均應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行國家關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目資本金管理的有關(guān)規(guī)定，按時足額繳納項目資本金，不得以債務(wù)性資金充當(dāng)資本金，防止因資本金“空心化”，導(dǎo)致社會資本長期運營責(zé)任的“虛化”，加劇重建設(shè)、輕運營現(xiàn)象。三是要求社會資本的股份不得由第三方代持，遏制當(dāng)前部分社會資本中選后自行指定其關(guān)聯(lián)企業(yè)、子公司、基金等第三方代為履行出資義務(wù)，以及部分聯(lián)合體參與方只承攬項目施工或設(shè)計任務(wù)、不實際出資入股等不規(guī)范操作現(xiàn)象，確保社會資本選擇程序的嚴(yán)肅性、公正性，夯實社會資本的投資建設(shè)運營責(zé)任。”
此次《意見》明確要求，以債務(wù)性資金充當(dāng)項目資本金，虛假出資或出資不實的項目應(yīng)在限期內(nèi)進行整改，無法整改或逾期整改不到位的，已入庫項目應(yīng)當(dāng)予以清退，涉及增加地方政府隱性債務(wù)的，依法依規(guī)提請有關(guān)部門予以問責(zé)和妥善處置。
《意見》對資本金的規(guī)定，與92號文及財政部對92號文解讀的口徑基本一致，針對實務(wù)中政府方出資人代表要求中標(biāo)社會資本墊付資本金等亂象，這里以“財政部對92號文解讀”提示： “政府和社會資本雙方均應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行國家關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目資本金管理的有關(guān)規(guī)定，按時足額繳納項目資本金，不得以債務(wù)性資金充當(dāng)資本金，防止因資本金“空心化”，導(dǎo)致社會資本長期運營責(zé)任的“虛化”，加劇重建設(shè)、輕運營現(xiàn)象”。
條件5.政府方簽約主體應(yīng)為縣級及縣級以上人民政府或其授權(quán)的機關(guān)或事業(yè)單位；
【解讀5】
合同主體部分，未對社會資本進行約定；根據(jù)此前的相關(guān)文件，對社會資本及政府方簽約主體均有限制：
①113號文（已失效）規(guī)定，“本指南所稱社會資本是指已建立現(xiàn)代企業(yè)制度的境內(nèi)外企業(yè)法人，但不包括本級政府所屬融資平臺公司及其他控股國有企業(yè)。”
②91號文規(guī)定，“有下列情形之一，不再列為備選項目：（一）國有企業(yè)或融資平臺公司作為政府方簽署PPP項目合同的；（二）未按國辦發(fā)42號文要求剝離政府性債務(wù)、并承諾不再承擔(dān)融資平臺職能的本地融資平臺公司作為社會資本方的。”
③財金〔2018〕54號“嚴(yán)格審查簽約主體，國有企業(yè)或地方政府融資平臺公司不得代表政府方簽署PPP項目合同” 。
④對于社會資本方的要求，《意見》此次在第三部分予以明確，本級政府所屬的各類融資平臺公司、融資平臺公司參股并能對其經(jīng)營活動構(gòu)成實質(zhì)性影響的國有企業(yè)作為社會資本參與本級PPP項目的，應(yīng)在限期內(nèi)進行整改。無法整改或逾期整改不到位的，已入庫項目應(yīng)當(dāng)予以清退，涉及增加地方政府隱性債務(wù)的，依法依規(guī)提請有關(guān)部門予以問責(zé)和妥善處置。
條件6.按規(guī)定納入全國PPP綜合信息平臺項目庫，及時充分披露項目信息，主動接受社會監(jiān)督。
【解讀6】信息披露要求
①2016年，32號文規(guī)定，“七、加強PPP項目信息公開/要實現(xiàn)項目信息的及時發(fā)布與投資需求的有效對接，推動市場信息對稱和充分公平競爭。要依法及時、充分披露項目實施方案、招標(biāo)投標(biāo)、采購文件、項目合同、工程進展、運營績效等相關(guān)信息，切實保障公眾知情權(quán)，主動接受社會監(jiān)督，維護公共利益。”
②2017年，1號文規(guī)定，“第五條項目識別階段應(yīng)當(dāng)公開的PPP項目信息包括：（一）項目實施方案概要，（二）經(jīng)財政部門和行業(yè)主管部門審核通過的物有所值評價報告；物有所值評價通過與否的結(jié)論；（三）經(jīng)財政部門審核通過的財政承受能力論證報告；財政承受能力論證的測算依據(jù)、主要因素和指標(biāo)等；財政承受能力論證通過與否的結(jié)論；（四）其他基礎(chǔ)資料。”
“第六條 項目準(zhǔn)備階段應(yīng)當(dāng)公開的PPP項目信息包括：（一）政府方授權(quán)文件；（二）項目實施方案（含同級人民政府對實施方案的批復(fù)文件）；（三）物有所值評價報告（如有）；（四）財政承受能力論證報告（如有）。”
“第七條 項目采購階段的信息公開應(yīng)遵照政府采購等相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，應(yīng)當(dāng)公開的PPP項目信息包括：（一）項目資格預(yù)審公告；（二）項目采購文件；（三）補遺文件（如有）；（四）資格預(yù)審評審及響應(yīng)文件評審結(jié)論性意見；（五）資格預(yù)審專家、評審專家名單、確認(rèn)談判工作組成員名單；（六）預(yù)中標(biāo)、成交結(jié)果公告；（七）中標(biāo)、成交結(jié)果公告及中標(biāo)通知書；（八）項目采購階段更新、調(diào)整的政府方授權(quán)文件（如有）；（九）同級人民政府同意簽署PPP項目合同的批復(fù)文件，以及已簽署的PPP項目合同。
“第八條 項目執(zhí)行階段應(yīng)當(dāng)公開的PPP項目信息包括：（一）項目公司（如有）設(shè)立登記、股東認(rèn)繳資本金及資本金實繳到位情況、增減資情況（如有）、項目公司資質(zhì)情況（如有）；（二）項目融資機構(gòu)名稱、項目融資金額、融資結(jié)構(gòu)及融資交割情況；（三）項目施工許可證、建設(shè)進度、質(zhì)量及造價等與PPP項目合同有關(guān)約定的對照審查情況；（四）社會資本或項目公司的運營情況（特別是出現(xiàn)重大經(jīng)營或財務(wù)風(fēng)險，可能嚴(yán)重影響到社會資本或項目公司正常運營的情況）及運營績效達標(biāo)情況；（五）項目公司績效監(jiān)測報告、中期評估報告、項目重大變更或終止情況、項目定價及歷次調(diào)價情況；（六）項目公司財務(wù)報告，包括項目收費情況，項目獲得的政府補貼情況，項目公司資產(chǎn)負債情況等內(nèi)容；（七）項目公司成本監(jiān)審、PPP項目合同的變更或補充協(xié)議簽訂情況；（八）重大違約及履約擔(dān)保的提取情況，對公眾投訴的處理情況等；（九）本級政府或其職能部門作出的對項目可能產(chǎn)生重大影響的規(guī)定、決定等；（十）項目或項目直接相關(guān)方（主要是PPP項目合同的簽約各方）重大糾紛、訴訟或仲裁事項，但根據(jù)相關(guān)司法程序要求不得公開的除外；（十一）本級PPP項目目錄、本級PPP項目示范試點庫及項目變化情況、本級人大批準(zhǔn)的政府對PPP項目的財政預(yù)算、執(zhí)行及決算情況等。”
“第九條 項目移交階段應(yīng)當(dāng)公開的PPP項目信息包括：（一）移交工作組的組成、移交程序、移交標(biāo)準(zhǔn)等移交方案；（二）移交資產(chǎn)或設(shè)施或權(quán)益清單、移交資產(chǎn)或權(quán)益評估報告（如適用）、性能測試方案，以及移交項目資產(chǎn)或設(shè)施上各類擔(dān)?；驒?quán)益限制的解除情況；（三）項目設(shè)施移交標(biāo)準(zhǔn)達標(biāo)檢測結(jié)果；（四）項目后評價報告（含對項目產(chǎn)出、成本效益、監(jiān)管成效、可持續(xù)性、PPP模式應(yīng)用等進行績效評價），以及項目后續(xù)運作方式。”
③92號文規(guī)定，“未按規(guī)定進行信息公開。包括違反國家有關(guān)法律法規(guī)，所公開信息與黨的路線方針政策不一致或涉及國家秘密、商業(yè)秘密、個人隱私和知識產(chǎn)權(quán)，可能危及國家安全、公共安全、經(jīng)濟安全和社會穩(wěn)定或損害公民、法人或其他組織合法權(quán)益的；未準(zhǔn)確完整填寫項目信息，入庫之日起一年內(nèi)未更新任何信息，或未及時充分披露項目實施方案、物有所值評價、財政承受能力論證、政府采購等關(guān)鍵信息的。”
④此次意見明確要求，未按規(guī)定及時充分披露項目信息或披露虛假項目信息，嚴(yán)重影響行使公眾知情權(quán)和社會監(jiān)督權(quán)的項目，應(yīng)在限期內(nèi)進行整改。無法整改或逾期整改不到位的，已入庫項目應(yīng)當(dāng)予以清退，涉及增加地方政府隱性債務(wù)的，依法依規(guī)提請有關(guān)部門予以問責(zé)和妥善處置。
需要指出的是，結(jié)合后文可以看出，入庫并不意味著PPP項目不會被退庫或整改，項目庫實行動態(tài)管理，是否能夠一直在項目庫里，依賴于項目合作期限內(nèi)全生命周期的規(guī)范運作，在此提示：已落地實施的項目，加強項目全生命周期規(guī)范管理，防止不規(guī)范操作導(dǎo)致中途出庫、整改的風(fēng)險隱患。
注：本文引用相關(guān)文件一覽
i. 財政部《關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》(財金〔2014〕76號)，本文簡稱76號文
ii. 《關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知》（財金〔2014〕113號），本文簡稱113號文（已失效）
iii. 國家發(fā)改委《關(guān)于開展政府政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見》（發(fā)改投資〔2014〕2724號），本文簡稱發(fā)改2724號文
iv. 財政部 發(fā)展改革委 人民銀行《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式指導(dǎo)意見的通知》（國辦發(fā)〔2015〕42號），本文簡稱國辦42號文
v. 財政部《關(guān)于進一步做好政府和社會資本合作項目示范工作的通知》（財金〔2015〕57號），本文簡稱57號文
vi. 國務(wù)院《關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知》（國發(fā)財金〔2015〕51號），本文簡稱國發(fā)51號文
vii. 財政部《關(guān)于進一步共同做好政府和社會資本合作（PPP）有關(guān)工作的通知》（財金〔2016〕32號），本文簡稱32號文
viii. 《關(guān)于組織開展第三批政府和社會資本合作示范項目申報篩選工作的通知》（財金函〔2016〕47號），本文簡稱47號文
ix. 《關(guān)于聯(lián)合公布第三批政府和社會資本合作示范項目加快推動示范項目建設(shè)的通知》（財金〔2016〕91號），本文簡稱91號文
x. 財政部關(guān)于印發(fā)《政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺信息公開管理暫行辦法》的通知財金（〔2017〕1號），本文簡稱1號文
xi. 財政部《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》（財辦金〔2017〕92號），本文簡稱92號文
xii. 湖南省財政廳發(fā)布的《關(guān)于實施PPP和政府購買服務(wù)負面清單管理的通知》（湘財債管〔2018〕7號），本文簡稱湘財7號文
xiii. 財政部《關(guān)于進一步加強政府和社會資本合作（PPP）示范項目規(guī)范管理的通知》（財金〔2018〕54號），本文簡稱54號文
下篇
01《意見》指出，新上政府付費項目應(yīng)符合四大審慎要求
要求1：財政支出責(zé)任占比超過5%的地區(qū)，不得新上政府付費項目。按照“實質(zhì)重于形式”原則，污水、垃圾處理等依照收支兩條線管理、表現(xiàn)為政府付費形式的PPP項目除外；
【解讀1】
（1）財政支出責(zé)任占比超過5%的地區(qū)，不得新上政府付費項目。
①關(guān)于政府支出責(zé)任，
21號文規(guī)定，“每一年度全部PPP項目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%。”
57號文規(guī)定，“示范項目所在地財政部門要認(rèn)真做好示范項目物有所值定性分析和財政承受能力論證，有效控制政府支付責(zé)任，合理確定財政補助金額，每一年度全部PPP項目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%。”此次《意見》明確要求“確保每一年度本級全部PPP項目從一般公共預(yù)算列支的財政支出責(zé)任，不超過當(dāng)年本級一般公共預(yù)算支出的10%。新簽約項目不得從政府性基金預(yù)算、國有資本經(jīng)營預(yù)算安排PPP項目運營補貼支出。建立PPP項目支出責(zé)任預(yù)警機制，對財政支出責(zé)任占比超過7%的地區(qū)進行風(fēng)險提示，對超過10%的地區(qū)嚴(yán)禁新項目入庫。”
②根據(jù)財政部《筑牢PPP項目財政承受能力10%限額的“紅線”——PPP項目財政承受能力匯總分析報告》，經(jīng)對財政部PPP項目庫6400個、總投資約10萬億元的入庫項目2018年1月末財承報告數(shù)據(jù)進行分析，2015-2045年間，需要從一般公共預(yù)算中安排的支出責(zé)任總額為9.9萬億元，年均支出3194億元。其中，已落地項目2921個、總投資4.9萬億元，涉及支出責(zé)任4.7萬億元，占支出責(zé)任總額的47.5%，年均支出1581億元。
從地區(qū)分布看，中西部地區(qū)支出壓力較大。2015-2045年間，支出責(zé)任總額前五位的分別為湖南8047億元、河南7086億元、四川6906億元、內(nèi)蒙古6241億元和云南5896億元，年均支出分別為260億元、229億元、222億元、201億元和190億元，分別占2017年本省一般公共預(yù)算支出的3.8%、3.1%、2.6%、4.4%和3.3%。
從時間分布看，各年度支出呈先增后減趨勢?，F(xiàn)有項目存量2024年支出責(zé)任總額將達到峰值，為5891億元，其后逐年下降。2017年支出責(zé)任總額為2101億元，約占當(dāng)年地方一般公共預(yù)算支出（17.3萬億元）的1.2%。
③鑒于不同項目財承報告所預(yù)測的當(dāng)?shù)匾话愎差A(yù)算支出增長率存在差異，為增強數(shù)據(jù)可比性，我們分別選取當(dāng)?shù)厝縋PP項目預(yù)測增長率中的最小值、平均值和最大值，對各地全部PPP項目年度支出責(zé)任占當(dāng)年一般公共預(yù)算支出的比例（以下簡稱支出占比）進行了修正，對應(yīng)保守、一般、樂觀三種情景。
從地區(qū)分布看，在保守、一般、樂觀三種情景下，6400個項目涉及的1920個地區(qū)（含省、市、縣三級）中，有七成以上地區(qū)的年度最大支出占比處于7%以下的安全區(qū)間。三種情景下，年度最大支出占比超過10%限額的市縣，分別為253個、152個和104個，主要分布在四川、湖南、河南、內(nèi)蒙、貴州等地。其中，2018年當(dāng)年支出占比超限額的市縣，分別為70個、36個和23個。
從時間分布看，在保守情景下，2020年超限額地區(qū)數(shù)量最多，為186個；在一般和樂觀情景下，2019年超限額地區(qū)數(shù)量最多，均為66個。
④根據(jù)2018年11月22日，財政部PPP中心主任焦小平在第四屆PPP融資論壇上的主旨發(fā)言，“在全國2,461個已實施PPP項目的地區(qū)，僅6個地區(qū)的財政支出責(zé)任占比超過10%紅線。在2018-2047年間，各省區(qū)市已錄入管理庫項目的最高年度財政支出責(zé)任占比不超過5.1%，PPP整體風(fēng)險控制在安全區(qū)間內(nèi)。”
⑤92號文提出“審慎開展政府付費類項目”，《關(guān)于規(guī)范推進政府與社會資本合作（PPP）工作的實施意見（征求意見稿）》中提出“原則上不再開展完全政府付費項目”。
綜上所述，開展政府和社會資本合作（PPP）項目財政承受能力論證（以下簡稱財承）是保障項目合同履行、防控中長期財政風(fēng)險的關(guān)鍵?？傮w看，財承10%的限額有力控制了各地PPP項目的數(shù)量、規(guī)模，但部分市縣支出責(zé)任已超出限額，須引起警惕。此次對政府付費項目財政支出責(zé)任的硬性要求，是控制政府支出責(zé)任，防范和化解政府隱性債務(wù)的有力措施。
（2）按照“實質(zhì)重于形式”原則，污水、垃圾處理等依照收支兩條線管理、表現(xiàn)為政府付費形式的PPP項目除外。
①根據(jù)455號文，“（三）總體目標(biāo)。政府參與的新建污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式。有序推進存量項目轉(zhuǎn)型為PPP模式。盡快在該領(lǐng)域內(nèi)形成以社會資本為主，統(tǒng)一、規(guī)范、高效的PPP市場，推動相關(guān)環(huán)境公共產(chǎn)品和服務(wù)供給結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化。”“（八）優(yōu)化財政政策。大力支持污水、垃圾處理領(lǐng)域全面實施PPP模式工作，未有效落實全面實施PPP模式政策的項目，原則上不予安排相關(guān)預(yù)算支出。各級地方財政要積極推進污水、垃圾處理領(lǐng)域財政資金轉(zhuǎn)型，以運營補貼作為財政資金投入的主要方式，也可從財政資金中安排前期費用獎勵予以支持，逐步減少資本金投入和投資補助。加大對各類財政資金的整合力度，涉農(nóng)資金整合中充分統(tǒng)籌農(nóng)村污水、垃圾處理相關(guān)支持資金，擴大規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟效應(yīng)，形成資金政策合力，優(yōu)先支持民營資本參與的項目。
②根據(jù)行業(yè)特點，當(dāng)前污水的直接排放者按照相關(guān)規(guī)定繳納污水處理費，根據(jù)151號文第四條，“污水處理費屬于政府非稅收入，全額上繳地方國庫，納入地方政府性基金預(yù)算管理，實行?？顚Ｓ?rdquo;，該部分污水處理費納入政府預(yù)算體系，不宜作為項目公司的經(jīng)營收入。
③根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》（2014年修訂版），已經(jīng)明確稅收和非稅收入的使用差別，稅收用于一般公共預(yù)算，而非稅收入納入基金預(yù)算管理。根據(jù)國發(fā)45號文，政府預(yù)算體系分為：一般公共預(yù)算、政府性基金預(yù)算、國有資本經(jīng)營預(yù)算、社會保險基金預(yù)算，他們是完整、獨立的。
④本《意見》為污水、垃圾處理項目正名，即形式上是政府付費項目，但實質(zhì)上屬于使用者付費項目，只是因為財稅法的相關(guān)管理規(guī)范，現(xiàn)金流入必須納入地方政府性基金預(yù)算管理，現(xiàn)金流出則應(yīng)當(dāng)列為一般公共預(yù)算支出。
要求2：采用公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)、競爭性磋商、競爭性談判等競爭性方式選擇社會資本方；
【解讀2】
①《中華人民共和國政府采購法》第二條規(guī)定：“本法所稱政府采購，是指各級國家機關(guān)、事業(yè)單位和團體組織，使用財政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內(nèi)的或者采購限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物、工程和服務(wù)的行為。”
《中華人民共和國政府采購法實施條例》第二條規(guī)定：“政府采購法第二條所稱財政性資金是指納入預(yù)算管理的資金。政府采購法第二條所稱服務(wù)，包括政府自身需要的服務(wù)和政府向社會公眾提供的公共服務(wù)。”
76號文規(guī)定：“地方各級財政部門要會同行業(yè)主管部門，按照《政府采購法》及有關(guān)規(guī)定，依法選擇項目合作伙伴。”
因此，依照現(xiàn)行法律法規(guī)，PPP項目中政府付費項目和可行性缺口補助項目（使用者付費加一定政府補貼的項目）屬于政府采購，依照現(xiàn)行采購政策，PPP項目中使用者付費項目也屬于廣義的政府采購。
②《中華人民共和國政府采購法》第二十六條規(guī)定，“政府采購采用以下方式：(一)公開招標(biāo)；(二)邀請招標(biāo)；(三)競爭性談判；(四)單一來源采購；(五)詢價；(六)國務(wù)院政府采購監(jiān)督管理部門認(rèn)定的其他采購方式。公開招標(biāo)應(yīng)作為政府采購的主要采購方式。”
251號文第四條規(guī)定，“PPP項目采購方式包括公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)、競爭性談判、競爭性磋商和單一來源采購。項目實施機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)PPP項目的采購需求特點，依法選擇適當(dāng)?shù)牟少彿绞健?rdquo;
《政府采購貨物和服務(wù)招標(biāo)投標(biāo)管理辦法》《政府采購非招標(biāo)采購方式管理辦法》對政府采購的具體操作進行了規(guī)范。
214號文對競爭性磋商這一新型競爭性采購方式進行了系統(tǒng)規(guī)定，并在第三條明確，“符合下列情形的項目，可以采用競爭性磋商方式開展采購：（一）政府購買服務(wù)項目；（二）技術(shù)復(fù)雜或者性質(zhì)特殊，不能確定詳細規(guī)格或者具體要求的；（三）因藝術(shù)品采購、專利、專有技術(shù)或者服務(wù)的時間、數(shù)量事先不能確定等原因不能事先計算出價格總額的；（四）市場競爭不充分的科研項目，以及需要扶持的科技成果轉(zhuǎn)化項目；（五）按照招標(biāo)投標(biāo)法及其實施條例必須進行招標(biāo)的工程建設(shè)項目以外的工程建設(shè)項目。”
③此次《意見》明確的要求，是對單一來源采購、詢價等方式的禁止。結(jié)合215號文，政府付費類PPP項目只能通過公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)、競爭性談判、競爭性磋商采購社會資本方。
要求3：嚴(yán)格控制項目投資、建設(shè)、運營成本，加強跟蹤審計。
【解讀3】
（1）關(guān)于嚴(yán)控項目投資、建設(shè)、運營成本
①交規(guī)178號文第七條規(guī)定，“工程可行性研究階段投資估算與初步設(shè)計概算之差，應(yīng)控制在投資估算的10%以內(nèi)。”因此，經(jīng)批準(zhǔn)的投資估算對項目可行性研究以后過程的投資控制實際上發(fā)揮著“封頂”作用。
發(fā)改投482號文第二條規(guī)定，“國家發(fā)展改革委核定概算且安排部分投資的，原則上超支不補，如超概算，由項目主管部門自行核定調(diào)整并處理。”第三條規(guī)定，“除項目建設(shè)期價格大幅上漲、政策調(diào)整、地質(zhì)條件發(fā)生重大變化和自然災(zāi)害等不可抗力因素外，經(jīng)核定的概算不得突破。”第十三條規(guī)定，“項目初步設(shè)計及概算批復(fù)核定后，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行，不得擅自增加建設(shè)內(nèi)容、擴大建設(shè)規(guī)模、提高建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)或改變設(shè)計方案。確需調(diào)整將會突破投資概算的，必須事前向國家發(fā)展改革委正式申報，未經(jīng)批準(zhǔn)的，不得擅自調(diào)整實施。“
②92號文發(fā)布后，全國開展了PPP項目集中清理工作，退庫項目中有部分項目因可研和審批缺失、項目內(nèi)容和規(guī)模不符、概算嚴(yán)重超估算等原因需要重新編制可研而申請或被退庫。實踐發(fā)現(xiàn),政府和社會資本方在前期費用測算支出、融資成本核算、工程建安費預(yù)決算、運營維保費測算、工程量計量、工程單價及總價計算、工程施工工藝選用、工程材料選用、工程設(shè)備采購、項目公司成本控制及經(jīng)營管理等方面,均存在一定的矛盾,時間涵蓋PPP項目全生命周期。如果政府方不加強建設(shè)成本控制, PPP項目政府方的成本將大幅度上揚,甚至造成國有資金損失。
綜上，可研概算及初設(shè)概算對控制項目建設(shè)投資具有重要意義。嚴(yán)格控制項目投資、建設(shè)成本，就是要求更好地落實可研及概算的編制、報批及執(zhí)行，對于政府付費類項目更是如此；另外，加強《PPP項目合同》質(zhì)量，建議根據(jù)情況配合后期的《施工總承包合同》設(shè)置投資控制、價格調(diào)整等。
（2）關(guān)于加強跟蹤審計
①《關(guān)于完善審計制度若干重大問題的框架意見》要求，“加大改革創(chuàng)新力度，完善審計制度，健全有利于依法獨立行使審計監(jiān)督權(quán)的審計管理體制，建立具有審計職業(yè)特點的審計人員管理制度，對公共資金、國有資產(chǎn)、國有資源和領(lǐng)導(dǎo)干部履行經(jīng)濟責(zé)任情況實行審計全覆蓋，做到應(yīng)審盡審、凡審必嚴(yán)、嚴(yán)肅問責(zé)。”
②《關(guān)于實行審計全覆蓋的實施意見》第二條規(guī)定，“審計機關(guān)要依法對政府的全部收入和支出、政府部門管理或其他單位受政府委托管理的資金，以及相關(guān)經(jīng)濟活動進行審計。主要檢查公共資金籌集、管理、分配、使用過程中遵守國家法律法規(guī)情況，貫徹執(zhí)行國家重大政策措施和宏觀調(diào)控部署情況，公共資金管理使用的真實性、合法性、效益性以及公共資金沉淀等情況，公共資金投入與項目進展、事業(yè)發(fā)展等情況，公共資金管理、使用部門和單位的財政財務(wù)收支、預(yù)算執(zhí)行和決算情況，以及職責(zé)履行情況，以促進公共資金安全高效使用。根據(jù)公共資金的重要性、規(guī)模和管理分配權(quán)限等因素，確定重點審計對象。堅持以公共資金運行和重大政策落實情況為主線，將預(yù)算執(zhí)行審計與決算草案審計、專項資金審計、重大投資項目跟蹤審計等相結(jié)合，對涉及的重點部門和單位進行重點監(jiān)督，加大對資金管理分配使用關(guān)鍵環(huán)節(jié)的審計力度。”
對政府付費類PPP項目加強審計是實行審計全覆蓋應(yīng)有之義，是完善審計制度的內(nèi)在要求。
在此提示：鑒于 PPP項目中審計不屬于《審計法》《審計法實施條例》規(guī)定的行政審計，因此注意《PPP項目合同》《施工總承包合同》有關(guān)約定審計執(zhí)行的問題，以免在后期的訴訟糾紛中承擔(dān)“審計久拖不決”的法律風(fēng)險。
要求4：對于規(guī)避上述限制條件，將新上政府付費項目打捆、包裝為少量使用者付費項目，項目內(nèi)容無實質(zhì)關(guān)聯(lián)、使用者付費比例低于10%的，不予入庫。
【解讀4】
① 113號文等相關(guān)文件，PPP項目回報機制主要說明社會資本取得投資回報的資金來源，包括使用者付費、可行性缺口補助和政府付費等支付方式。其中使用者付費（User Charge），是指由最終消費用戶直接付費購買公共產(chǎn)品和服務(wù)?？尚行匀笨谘a助（Viability Gap Funding），是指使用者付費不足以滿足社會資本或項目公司成本回收和合理回報，而由政府以財政補貼、股本投入、優(yōu)惠貸款和其他優(yōu)惠政策的形式，給予社會資本或項目公司的經(jīng)濟補助。政府付費（Government Payment），是指政府直接付費購買公共產(chǎn)品和服務(wù)，主要包括可用性付費（Availability Payment）、使用量付費（Usage Payment）和績效付費（Performance Payment）。
②李開孟博士于2017年9月23日中國PPP投資論壇指出，應(yīng)停止以“可行性缺口補貼”的名義增加PPP項目的財政支出。目前很多基礎(chǔ)設(shè)施項目，采用PPP模式的財政資金支出不僅沒有減少，反而實際上明顯增加。PPP項目的基本回報模式是使用者付費和政府付費，分別對應(yīng)特許經(jīng)營和政府購買服務(wù)兩種PPP基本類型。
對于既有使用者付費又有政府付費的PPP項目，不應(yīng)再繼續(xù)以“可行性缺口補助”的名義為了保證社會資本方未來能夠取得合理回報，通過倒算所謂的“可行性缺口補貼”對項目進行無節(jié)制的補助，使得一些原來從可行性研究的角度根本不可行的項目，都要通過加大財政補貼力度等方式使其具有可行性，客觀上形成財政資金對社會資本的投資回報進行兜底。
要通過競爭程序盡可能采用能夠降低財政補貼的PPP項目實施方案，要鼓勵社會資本方主要通過挖掘其他商業(yè)機會和回報渠道，確保自身投資能夠回收，而不是將主要精力集中于以“可行性缺口補助”的錯誤導(dǎo)向來無節(jié)制地套取財政資金方面。
③此次對可行性缺口補助類項目使用者付費比例的明確，是對政府付費類項目規(guī)范對象的限制，是對前三個要求的補充，即政府付費類項目及使用者付費比例低于10%的可行性缺口補助類項目均需滿足財政支出責(zé)任小于5%、采用競爭性采購方式、加強成本控制和跟蹤設(shè)計的三大要求。
02《意見》指出，應(yīng)強化財政支出責(zé)任監(jiān)管
財政支出管理內(nèi)容：確保每一年度本級全部PPP項目從一般公共預(yù)算列支的財政支出責(zé)任，不超過當(dāng)年本級一般公共預(yù)算支出的10%。新簽約項目不得從政府性基金預(yù)算、國有資本經(jīng)營預(yù)算安排PPP項目運營補貼支出。建立PPP項目支出責(zé)任預(yù)警機制，對財政支出責(zé)任占比超過7%的地區(qū)進行風(fēng)險提示，對超過10%的地區(qū)嚴(yán)禁新項目入庫。
【解讀】
①國辦發(fā)70號文提到“各級政府性基金預(yù)算結(jié)轉(zhuǎn)資金原則上按有關(guān)規(guī)定繼續(xù)?？顚Ｓ谩＝Y(jié)轉(zhuǎn)資金規(guī)模較大的，應(yīng)調(diào)入一般公共預(yù)算統(tǒng)籌使用。每一項政府性基金結(jié)轉(zhuǎn)資金規(guī)模一般不超過該項基金當(dāng)年收入的30%”。
②國發(fā)35號文要求“加大政府性基金預(yù)算調(diào)入一般公共預(yù)算的力度。暫時保留在政府性基金預(yù)算管理的資金，與一般公共預(yù)算投向類似的，應(yīng)調(diào)入一般公共預(yù)算統(tǒng)籌使用，或制定統(tǒng)一的資金管理辦法，實行統(tǒng)一的資金分配方式。對政府性基金預(yù)算結(jié)轉(zhuǎn)資金規(guī)模超過該項基金當(dāng)年收入30%的部分，應(yīng)補充預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金統(tǒng)籌使用。”
③顯然，本《意見》改變了上述兩文件對PPP項目使用政府性基金的規(guī)定，《意見》對新簽約項目財承的編制將造成較大影響，結(jié)束了各地對“放寬PPP項目使用政府性基金預(yù)算、國有資本經(jīng)營預(yù)算的預(yù)期”。
03《意見》指出，應(yīng)加強項目規(guī)范管理
《意見》強調(diào)，各級財政部門要將規(guī)范運作放在首位，嚴(yán)格按照要求實施規(guī)范的PPP項目，不得出現(xiàn)以下行為：
禁止1：【回購?fù)顿Y本金、承諾固定回報或保障最低收益問題】存在政府方或政府方出資代表向社會資本回購?fù)顿Y本金、承諾固定回報或保障最低收益的。通過簽訂陰陽合同，或由政府方或政府方出資代表為項目融資提供各種形式的擔(dān)保、還款承諾等方式，由政府實際兜底項目投資建設(shè)運營風(fēng)險的。
【解讀1】
54號文規(guī)定，“政府不得為社會資本或項目公司融資提供任何形式的擔(dān)保”。國資發(fā)192號文要求央企“在PPP項目股權(quán)合作中，不得為其他方股權(quán)出資提供擔(dān)保、承諾收益等；項目債務(wù)融資需要增信的,原則上應(yīng)由項目自身權(quán)益、資產(chǎn)或股權(quán)投資擔(dān)保,確需股東擔(dān)保的應(yīng)由各方股東接照出資比例共同擔(dān)保”。
綜上所述，10號文后，對融資擔(dān)保問題將回歸初心，即：以項目本身進行融資。筆者認(rèn)為，此條其實對項目篩選、咨詢機構(gòu)、一案兩評提出了較高要求，有利于引導(dǎo)PPP項目走向規(guī)范、精細化階段。
禁止2：【本級政府所屬的各類融資平臺公司、融資平臺公司參股問題】本級政府所屬的各類融資平臺公司、融資平臺公司參股并能對其經(jīng)營活動構(gòu)成實質(zhì)性影響的國有企業(yè)作為社會資本參與本級PPP項目的。社會資本方實際只承擔(dān)項目建設(shè)、不承擔(dān)項目運營責(zé)任，或政府支出事項與項目產(chǎn)出績效脫鉤的。
解讀見上篇中“解讀4”“解讀5”。
禁止3：【未經(jīng)法定程序選擇社會資本方的】未經(jīng)法定程序選擇社會資本方的。未按規(guī)定通過物有所值評價、財政承受能力論證或規(guī)避財政承受能力10%紅線，自行以PPP名義實施的。
解讀見上篇”解讀1””解讀2”。
禁止4：以債務(wù)性資金充當(dāng)項目資本金，虛假出資或出資不實的。
解讀見上篇中“解讀4”。
禁止5：未按規(guī)定及時充分披露項目信息或披露虛假項目信息，嚴(yán)重影響行使公眾知情權(quán)和社會監(jiān)督權(quán)的。
解讀見上篇中“解讀6。
注：本文引用相關(guān)文件一覽
i. 《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金〔2015〕21號），本文簡稱21號文
ii.財政部《關(guān)于進一步做好政府和社會資本合作項目示范工作的通知》（財金〔2015〕57號），本文簡稱57號文
iii. 《筑牢PPP項目財政承受能力10%限額的“紅線”——PPP項目財政承受能力匯總分析報告》，鏈接：
http://jrs.mof.gov.cn/zhengwuxinxi/gongzuodongtai/201805/t20180504_2885865.html，最后訪問時間：2019年3月11日。
iv. 《關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式的通知》（財建〔2017〕455號），本文簡稱455號文
v. 《污水處理費征收使用管理辦法》（財稅〔2014〕151號），本文簡稱151號文
vi. 《國務(wù)院關(guān)于深化預(yù)算管理制度改革的決定》（國發(fā)〔2014〕45號），本文簡稱國發(fā)45號文
vii. 財政部《關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》（財金〔2014〕76號） ，本文簡稱76號文
viii. 財政部《關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作項目政府采購管理辦法的通知》（財庫〔2014〕215號），本文簡稱215號文
ix. 財政部《關(guān)于印發(fā)政府采購競爭性磋商采購方式管理暫行辦法的通知》（財庫〔2014〕214號），本文簡稱214號文
x. 交通運輸部頒發(fā)的《公路建設(shè)項目可行性究報告編制辦法》（交規(guī)劃發(fā)〔2010〕178號），本文簡稱交規(guī)178號文
xi. 《中央預(yù)算內(nèi)直接投資項目概算管理暫行辦法》（發(fā)改投資〔2015〕482號），本文簡稱發(fā)改投482號文
xii. 財政部《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》（財辦金〔2017〕92號），本文簡稱92號文
xiii.《關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知》（財金〔2014〕113號）（已失效），本文簡稱113號文
xiv. 《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進一步做好盤活財政存量資金工作的通知》（國辦發(fā)〔2014〕70號），本文簡稱國辦發(fā)70號文
xv. 《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)推進財政資金統(tǒng)籌使用方案的通知》（國發(fā)〔2015〕35號），本文簡稱國發(fā)35號文
xvi. 財政部《關(guān)于進一步加強政府和社會資本合作（PPP）示范項目規(guī)范管理的通知》（財金〔2018〕54號），本文簡稱54號文
xvii. 國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會印發(fā)《關(guān)于加強中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險管控的通知》（國資發(fā)財管〔2018〕192號），本文簡稱國資發(fā)192號文
